①市场质疑美联储降息时机是否已经落后 关注今晚重磅非农就业报告股票配资平仓线
美股周四收盘涨跌不一，道指收跌逾200点，标普500指数连续第三个交易日下滑。美国8月ADP私营就业人数创2021年以来新低，加剧了对劳动力市场放缓的担忧，使人们质疑美联储的降息时机是否已经落后。市场等待今晚的重磅非农就业报告。巴克莱银行分析师Emmanuel Cau表示，虽然最近数据喜忧参半，但并没有崩溃，全球降息周期应该有助于经济实现软着陆，将周期延长至2025年，尽管美国经济仍有望实现“软着陆”，但短期内市场仍有可能持续动荡。摩根大通表示，美联储即将开始降息，但如果投资者认为这会为股市带来新一轮的上涨势头，那就大错特错了。他们的报告显示，美联储最终降息至少部分是为了应对经济放缓，这可能会抵消降息对股市的积极影响。市场目前还没有走出困境，9月对股市来说是一个具有季节性挑战的月份。高盛全球市场董事总经理兼战术专家Scott Rubner警告称，就业数据疲软或触发市场回调。如果今晚非农就业数据表现不佳，股市可能会步入回调阶段。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：美联储在两大风险——通胀风险和增值风险的平衡上“慢了半拍”，即使9月首降，主要由于惯性“数据依赖”和“数据滞后性”使得美联储的决定落后于利率曲线。我认为美联储不应只考虑名义利率水平，更应关注通胀调整后的实际利率，通胀下降时如果政策不做调整，实际利率就会走高，政策会变得更加紧缩，当下美国的10年期国债的实际利率已升至1.65%。我认为美联储的最佳降息路径应当是“小步快跑”——每次降息25个基点，加快降息的频次。一次性降息50个基点可能会被市场误读为对经济前景过于悲观，也就是衰退降息，而更为渐进的降息路径，既能避免市场过度解读，也能提供足够的灵活性。
海顺投顾黄俊：刚刚公布的美国8月“小非农”数据显示就业市场降温，非农就业人数增长放缓，失业率上升，市场对美联储降息的预期增强。降息节奏仍需结合各项宏观数据作出相应抉择。
②两官员接连释放鸽派信号 欧央行9月降息几成定局？
随着欧洲央行9月议息会议（9月11日-12日）渐进，之前将有为期一周的静默期，静默期前官员纷纷表达支持放松货币政策。欧洲央行执行委员会成员Piero Cipollone表示，欧洲央行不应将利率维持在过高水平太久，因为这可能会损害经济。他表示，“到目前为止的数据证实了我们的前进方向，我希望它们将允许我们继续减少限制。”欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks周三在一次讲话中同样表达了鸽派观点。他表示，在他看来，根据目前掌握的数据，欧洲央行可以朝着降息的方向迈出下一步。市场普遍预计，在6月具有里程碑意义的降息之后，欧洲央行官员们将投票再次降低借贷成本。但是9月之后的利率路径不太明朗，一些政策制定者担心通胀率低于2%的目标，尤其是在欧元区20国经济失去动力的情况下，而鹰派人士则担心过快放松政策可能会导致物价重燃。目前，投资者押注今年借贷成本将再下降两到三次，并在2025年采取进一步措施。据知情人士透露，随着存款利率（目前为3.75%）接近3%，官员之间的讨论可能会变得更加激烈。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：欧央行自6月首次降息，下周又会召开议息会议，在分析欧元区后续降息路径时，我们需要重点关注最新的经济数据，而数据体现欧元区目前的经济形势复杂且令人担忧。在这样的背景下，我依然维持之前的判断，欧央行9月大概率再次降息25个基点，12月还有一次25个基点的降息。但欧央行在后续是否降息的意见上估计分歧会逐步加大，主要分歧点在于，一是通胀还没达到2%的目标，并且是否能稳定下降；二是核心通胀还比较顽固，服务性通胀还徘徊在4%高位；三是工资还在上升通道里。
海顺投顾黄俊：欧央行后续的降息路径将受到多种因素的影响，包括通胀率走势、经济增长形势和地缘政治风险等。因此，具体降息次数和幅度仍存在不确定性。
③博通非AI业务增长乏力 但预计2025财年AI收入将强劲增长
苹果和其它大型科技公司的芯片供应商博通2024财年第三财季净营收130.7亿美元，高于预期；但半导体解决方案营收72.7亿美元，低于预期。同时，公司发布了低于预期的营收展望，预计截至10月的第四财季营收140亿美元，表明博通的非人工智能业务增速低于预期。但预计全年来自AI的收入为120亿美元。尽管该公司受益于人工智能支出的激增，但其它部门与这股热潮的关联度并不高。博通产品种类繁多，包括大型主机、安全和数据中心软件、手机芯片和数据存储设备。博通称，非人工智能（AI）芯片业务大体上已经见底；人工智能需求强劲，将继续增长；预计2025财年人工智能收入将录得强劲增长。博通股价盘后下跌超过6%。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：博通最新财报中的营收增长主要受益于去年完成的VMware收购和AI相关业务。AI业务依然是推动博通未来业绩增长的驱动力。一方面AI对算力的要求，带来大型算力集群的增长，博通在交换及连接的数量及速度方面具有领先优势；二是定制化ASIC设计方面的优势，公司已经与Google、Meta等公司建立合作，最近OpenAI也与博通沟通开发新款AI芯片事宜。但博通也面临一些风险：客户集中度较高带来不确定性。另外，半导体行业的周期性波动、竞争对手如英伟达的强劲表现也需要关注，但随着VMware的整合完成，博通多元化的业务模式有助于抵御半导体的周期性波动。所以仍然看好博通中长期的投资价值。
海顺投顾黄俊：博通近期的财报显示出其在半导体和AI产品领域的强劲表现，尤其是在AI加速器市场上的独特策略和技术创新为其未来发展奠定了坚实基础。市场对其财报和未来前景高度认可，持续推动股价上涨。
④开发互联运营云概念的先驱Samsara收入超预期 上调业绩指引
开发互联运营云概念的先驱和领先者Samsara今早盘后最新发布的财报显示，2025财年二季度实现营收3.02亿美元；每股收益为5美分，均高于预期。截至季度末，年度经常性收入（ARR）为12.64亿美元，同比增长37％。Samsara联合创始人兼首席执行官桑吉特·比斯瓦斯表示，随着业务发展，公司的数据资产也在扩大。本季度末有2133名客户，每年在Samsara平台上收集超过10万个数据点。展望未来，公司预计第三季度收入在3.09亿-3.11亿美元之间，调整后的每股收益为3-4美分。并将整个财年的收入预期提高到12.24亿-12.28亿美元，将整个财年调整后的每股收益提高到16-18美分之间。公司股价盘后一度涨超7%。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：Samsara财报的收入增长主要得益于其“连接操作云”平台在优化企业运营、提高效率和安全性方面的广泛应用。公司未来增长还是依赖于客户基础的扩大，需要保持年经常性收入的同比增速在40%左右。在边缘计算和物联网数据整合中的优势也需赢得更多企业客户，特别是在物流、运输和制造业中。此外，Samsara也面临一定风险。其扩展速度依赖于全球供应链和物联网设备的持续普及，而随着其业务的快速扩展，在运营成本逐渐上升的情况下，保持盈利能力也将成为一大挑战。
海顺投顾黄俊：Samsara的财务表现和业务细分领域均显示出强劲的增长和扩展能力，特别是在车队管理、设备监控和场地可视化方面。公司的客户基础和大客户数量的持续增长，进一步巩固了其在物联网和运营云领域的市场地位。A股中的相关公司也在努力朝业务多元化方向发展。
⑤特斯拉计划明年一季度在中国和欧洲推出FSD
特斯拉AI团队周四发布产品路线图，其中，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出完全自动驾驶（FSD），但仍有待监管批准。该公司认为，这是一种提振销售、领先于中国竞争对手的方式，后者也在研发类似的驾驶辅助系统。特斯拉已通过了数据安全评估，并与百度公司达成了地图和导航协议，在获得中国市场批准方面取得了重大进展。如果FSD获得批准，它将帮助特斯拉在中国保持领先地位。中国是特斯拉最大的海外市场，但现在有数十个品牌正在侵蚀特斯拉的市场份额，并开发自己的先进驾驶辅助技术。中国乘用车协会的数据显示，今年前八个月，特斯拉在中国的发货量较去年同期下降了约6%。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：特斯拉计划在中国和欧洲推出FSD技术，虽然是其应对竞争和拓展市场的关键步骤，但监管障碍和本土品牌的快速发展将对其构成巨大挑战。中国本地电动车企业如比亚迪、蔚来等在自动驾驶领域已经取得显著进展，特斯拉需要超越仅依靠技术的思路，寻求与本地合作伙伴深入合作，优化服务生态。而欧洲市场，尽管更成熟，但对安全和隐私的监管更加严格，可能会拖慢FSD的推进速度。总体来看，特斯拉若能通过合规和技术创新并行，仍有望保持竞争优势。
海顺投顾黄俊：如果FSD获得批准，它将帮助特斯拉在中国保持领先地位。A股市场对无人驾驶板块较为热衷，有订单有核心技术的相关公司将会被市场进一步挖掘。
举报 文章作者从华尔街到陆家嘴
相关阅读 滚动更新丨日经225指数收盘跌逾4%，东京电子跌超8%①日经225指数收盘跌逾4%；②富时中国A50指数期货午后跌超1%。
09-04 09:14 滚动更新丨沪指跌破2800点，银行板块走低截至午间收盘，沪指跌0.52%，深成指涨0.82%，创业板指涨0.9%。
09-03 09:38 滚动更新丨沪指尾盘跌逾1%，市场下跌个股超4300只沪指尾盘跌逾1%，深成指、创业板指跌超2%。
09-02 09:38 发挥交易所债市功能，持有型不动产ABS探索创新不断推进建信长租ABS的顺利挂牌上市是产权市场与资本市场规范衔接和组合联动的一次积极创新与探索。
08-22 19:12 收盘丨沪指跌0.92%，全市场超4100只个股下跌贵金属、CRO概念、创新药、减肥药板块涨幅居前股票配资平仓线，AI手机、消费电子、轨交设备板块调整。
08-02 15:10 一财最热 点击关闭文章为作者独立观点，不代表股票配资网观点
相关文章
